Mercredi 17 juin 2009

HSBC a relevé l'objectif de cours d'Air France/KLM de EUR12,4 à EUR13,5, estimant que l'important réseau de passagers de la compagnie aérienne sera très sensible à un redressement général de la demande. L´établissement financier a bien noté la baisse du trafic en mai, toutefois elle appuie sa recommandation sur l'augmentation des économies de coûts qu´a réalisée la compagnie aérienne.

Nous n´attendons pas de redressement du trafic aérien, en Europe particulièrement, avant la mi-2010. Par ailleurs, les réduction de coûts ne sont pas extensibles bien longtemps. De ce fait, l´objectif de cours présenté par HSBC ne nous paraît pas réaliste à une échéance inférieure à 24 mois.

Par Paul - Publié dans : Recommandation valeur
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