Jeudi 18 juin 2009

La compagnie aérienne Air France-KLM a indiqué aujourd´hui qu'elle lançait une émission d'obligations à option de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles ou existantes (Océane) pour un montant d'environ 575 millions d'euros, et pouvant aller jusqu'à environ 661 millions d'euros, à échéance 1er avril 2015.

Les actionnaires d'Air France-KLM au 17 juin bénéficient d'un délai de priorité de trois jours de bourse pour passer un ordre de souscription. L'Etat français, qui détient 15,7% du capital de la société, a décidé de souscrire à la présente émission, dans le cadre du délai de priorité, à hauteur de la totalité de ses droits.

Le produit de la présente émission sera essentiellement affecté, selon la compagnie, au financement de la flotte d'Air France-KLM.

Les montages avec OCEANE dans un environnement économique incertain n´ont jamais été un gage de réussite pour les actionnaires. Pire, ils se sont souvent avérés des signes précurseurs de grande difficultés rencontrées et à venir pour les sociétés faisant de tels appels au marché qui reportent la dilution à un horizon moins immédiat et ne résolvent pas la problématique de l´endettement.

Nous maintenons notre opinion globalement négative sur le transporteur aérien.

Par Paul - Publié dans : Recommandation valeur
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